Pirmoji vertybinių popierių rinkos krizė: Pietų jūros kompanija

2024 Autorius: Sherilyn Boyd | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-16 09:38

Ankstyvieji metai

Iki 1710 m. Anglijos finansai buvo išgąsdinti. Skirtingi vyriausybės departamentai sutelkė savo paskolas ir išleido pinigus be finansinės priežiūros. Kapitalo kanclerė Robertas Harley įsitikinęs, kad Parlamentas siekia išsiaiškinti šią netvarka. Vienas iš pirmųjų žingsnių buvo persvarstyti jų įsipareigojimą leisti Anglijos bankui būti vieninteliu šalies paskolų valdytoju.

Tuo metu Anglijos bankas bandė finansuoti Didžiosios Britanijos kareivius parduodamas loterijos akcijas, tačiau atsakymas buvo drąsus. "Harley" suteikė leidimą kitai privačiai įmonei "Hollow Sword Blade Company" vykdyti loteriją; jo rinkodara buvo tokia sėkminga, kad netrukus "Sword Blade" kompanija reguliariai vesti loterijas vyriausybės vardu.

Pasibaigus Ispanijos paveldėjimo karui, Anglijoje buvo apie 10 mln. Svarų, reikalingų finansuoti, ir grąžinti kai kuriuos "Sword Blade" grupės genijus. Jie suformavo Didžiosios Britanijos prekybininkų gubernatorius ir kompanija, prekyba pietinėmis jūros ir kitomis Amerikos dalimis ir žvejybos skatinimas ("South Sea Company", trumpai) 1711 metais. Už 6 proc. Palūkanas Pietų jūros kompanija pirks skolintą Anglijos skolą mainais už bendrovės akcijas. Investuotojai buvo įtrauktos į planą ne tik dėl paskirstymo palūkanų perspektyvoje, bet ir dėl bendrovės pelno.

Be vyriausybės skolos finansavimo, Pietų jūros kompanija turėjo veikti kaip prekybos įmonė Pietų Amerikoje; iš tikrųjų dalis Parlamento įstatų įtraukta į prekybos pietų jūrose (iš tikrųjų visoje Pietų Amerikoje) monopolį. Nors skamba kaip tikras dalykas, iki 1713 m. Ši monopolinė verslo dalis buvo beverčiai, nes Utrechto sutartis išstumia prekybą Anglijai pietinėje Naujojo pasaulio dalyje.

Sukčiavimas 18 a

Kad savininkai gautų didžiausią pelną, "South Sea Company" steigėjai pradėjo dvigubą kampaniją, kurios tikslas buvo etiška problema. Prieš paskelbdama bendrovės planą pirkti vyriausybės skolą, vidiniai investuotojai diskreditavo Britanijos galimybes finansuoti save, sumažindami šios skolos vertę. Tada asmenys išnyko per labai sumažintą £ 55 / £ 100 kainą.

Be to, siekiant paskatinti skolininkus keistis akcijomis, savininkai garsiai paskelbė didelę bendrovės prekybos operacijų vertę, įskaitant jos (bevertės) Pietų Amerikos monopolį. Kad būtų teisinga, Pietų jūrose vis dar buvo svarbi vergų prekybos veikla, nors tai nebuvo tokia pelninga, kaip tikėtasi. Bet kokiu atveju, netrukus po skolų pirkimo plano paskelbimo, "South Sea Company" akcijos buvo parduodamos už 123 svarus sterlingų už akciją (nuo 100 svarų įvertintos iš anksto paskelbus pranešimą ir 55 svarų sterlingų, kuriuos gavo skolos gavėjai).

Irrational Exuberance

Įmonė pasirodė esanti labai gerai išpjaustyta iki maždaug 1718 m., Kai karas su Ispanija paskatino Ispanijos interesus Pietų Amerikoje užgroti bendrovės turtą. Nors bendrovė prarado tam tikrą turtą, tikri nuostoliai dėl konfiskavimo atsirado dėl blogo viešumo.

Iki 1719 m., Matydamas rašymą ant sienos, kompanija "South Seas" pradėjo kampaniją savo inžinierių apsaugai. Šios kelios buvo parduotos galimybės įsigyti akcijų pagal dabartinę kainą. Tada bendrovė pradėjo dar vieną rinkodaros kampaniją, dar kartą atkreipdama dėmesį į didelę savo "Pietų jūros monopolio" vertę. Kadangi žinomi vyriausybės nariai turėjo pasirinkimo galimybes, jie dalyvavo skleisti gandą, o jų talpykla patikėjo. Akcijų kaina šoktelėjo nuo maždaug 100 svarų sterlingų už akciją iki beveik 1000 svarų sterlingų, o asmeniniai investuotojai gavo neeilinį pelną. Didžiausias kiekis, pagrįstas akcijų kaina, kainavo apie 200 mln. Svarų sterlingų (perkama galia, šiandien tai bus apie 24 mlrd. Svarų / 37 mlrd. Dolerių, o vidutinis uždarbis - 350 mlrd. Svarų / 537 mlrd.

Kaip ir Tulip manija XVII a. Olandijoje ir 1929 m. Amerikos akcijų rinkos avarija, naivūs įprasti žmonės įsiskverbė į neracionaliai užburtą rinką, kaip ir kitos akcijų prekybos operacijos. Vienas iš labiausiai nesąžiningų iš jų buvo vadinamas: "Aš tavęs nejaukiu" Bendrovė už didelių pranašumų vykdymą, bet niekas nežino, kas tai yra. Po šio, netgi Parlamentas daugiau negalėjo sėdėti savo rankose ir, primindamas, kad 1720 m. Pietų jūros kompanijos savininkai (siekiant apsaugoti savo neoficialią monopoliją, kad apsaugotų visuomenę), buvo priimtas Bubble įstatymas. Šie įstatymai draudė steigti naujas bendroves, kurios varžėsi pagal galiojančias chartijas, be vyriausybės leidimo.

Suskleisti

Iki birželio 1720 m. Pietų jūros akcijų kaina padidėjo iki 1050 svarų sterlingų, o daugelis žmonių nupirko savo akcijas už paskolas, užtikrintas jų nupirktomis akcijomis (ir 1980-tieji metai manė, kad jie išrado šiukšlių skolą). Akcijų kaina krito sparčiai, o iki 1720 m. Rugsėjo mėn. Ji buvo 150 svarų sterlingų. Asmenys ir įmonės bankrutavo, o pasipiktinęs tautos reikalavo, kad Parlamentas veiktų.

Vėlesniuose tyrimuose buvo nustatyta keletas asmenų, kurie, vykdydami schemą, sukėlė sukčiavimą ar kitus blogus veiksmus, įskaitant karalių Georgeą I, du jo vyresnieji, generalinį postmeną, kabineto narį, dvi ministrų vadovus ir kanclerį Kasa; pastarasis buvo įkalintas.

Nepaisant to, Pietų jūros regiono bendrovė jau kurį laiką užtruko, tačiau užuot vykdę fizinę prekybą pietinėse jūrose, pirmiausia tik iki 19 amžiaus vidurio susidūrė su vyriausybės skolomis.